24年上漲21次貴比黃金，片仔癀價格節(jié)節(jié)攀升原因何在？
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發(fā)布 : 05-20
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中藥漲價很火，片仔癀也開始身價堪比黃金。2022年年報顯示，漳州片仔癀藥業(yè)股份有限公司（以下簡稱“片仔癀”）實現(xiàn)營業(yè)總收入86.94億元，同比增長8.38%，歸母凈利潤24.72億元，同比增長1.66%。增速均為其8年來的最低水平。年報發(fā)布后半個月，5月5日晚，片仔癀發(fā)布公告表示，片仔癀錠劑在國內(nèi)市場的零售價格將從590元/粒上調(diào)到760元/粒，供應(yīng)價格相應(yīng)上調(diào)約170元/粒，海外市場供應(yīng)價格相應(yīng)上調(diào)約35美元/粒。這是片仔癀三年以來的首次價格調(diào)整。縱使多家中藥板塊上市公司也出現(xiàn)在漲價的行列中，但片仔癀以其大幅度上調(diào)價格備受市場關(guān)注。對此，在5月15日召開的2023年福建轄區(qū)上市公司投資者網(wǎng)上集體接待日活動上，片仔癀董事兼總會計師楊海鵬回復(fù)投資者提問“本次大幅提價，對業(yè)績影響如何？”時表示，鑒于原材料的價格暴漲、人工成本的升高，公司面臨成本壓力增大，公司適時調(diào)整了片仔癀價格，公司將保持持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展的態(tài)勢不變。24年間21次漲價據(jù)統(tǒng)計，自1999年以來，24年間片仔癀錠劑先后進行了21次漲價，價格從最初的110元/粒飆到760元/粒，堪高過一克黃金的價格，上漲近6倍。隨著片仔癀不斷漲價，片仔癀的營業(yè)收入逐年增長，從2000年的1.84億元上升至2022年的86.94億元。不過，數(shù)據(jù)顯示近期營業(yè)收入增長率近幾年卻出現(xiàn)了乏力之態(tài)。2022年年報顯示，片仔癀系列產(chǎn)品銷售數(shù)量為1508.78萬盒，銷售收入為36.05億元，片仔癀營業(yè)總收入同比僅增長8.38%，增速創(chuàng)8年來新低。公告顯示，2023年一季度片仔癀系列產(chǎn)品銷售收入13.71億元。近10年來，在經(jīng)歷了2015年、2016年、2017年四次提價后，片仔癀營業(yè)收入增長率呈現(xiàn)快速下滑趨勢。2020年1月再次提價后，片仔癀便不再變動價格，營業(yè)收入增長率開始修復(fù)。不過，自2022年起，片仔癀的營收增長率再度下滑，通過2022年年報可知，片仔癀核心產(chǎn)品肝病用藥和心腦血管用藥生產(chǎn)量同比都在增長，但銷售量同比都在下滑。數(shù)據(jù)顯示，肝病用藥在產(chǎn)量同比增長8.91％的情況下，銷量卻同比下滑4.05％，庫存量暴增122.34％，庫存量高達85.49萬盒。公開資料顯示，2016年片仔癀內(nèi)科用藥銷量是2393.53萬盒，此后逐年遞減，2021年只賣出去571.3萬盒，減少了近八成。跟隨銷量下降的還有毛利率，2016-2022年，片仔癀肝病用藥的毛利率由87.96%一路掉落到80.9%。此外，數(shù)據(jù)顯示，片仔癀的應(yīng)收賬款呈現(xiàn)上漲趨勢，應(yīng)付賬款呈現(xiàn)下降趨勢。2022年，應(yīng)收賬款總額為7.4億元；2021年，應(yīng)收賬款總額為6.1億元。2022年，應(yīng)付賬款總額為5549萬元；2021年的數(shù)據(jù)為6676萬元。中成藥價格均出現(xiàn)上漲片仔癀是國家保密配方，但有4味成分是公開的，即麝香、牛黃、蛇膽、三七。北京中醫(yī)藥大學(xué)中藥學(xué)院副院長尹興斌表示：“這四味都是名貴中藥材，為了保證藥效，片仔癀會選用品質(zhì)較好的藥材。原料價格上漲，成品藥價格也水漲船高。”為了控制成本，片仔癀一直在囤積原材料。但囤貨只是權(quán)宜之計，長期解決原材料緊缺問題，需要從源頭出發(fā)。比如麝香，片仔癀在年報中披露，隨著天然麝香資源的日益緊缺，公司提前儲備戰(zhàn)略庫存，同時積極部署養(yǎng)麝事業(yè)。不過，公司并未披露養(yǎng)了多少只麝，可以解決多少原材料問題。尹興斌表示，這些年來，部分市場需求量較大的瀕危中藥材，正尋求通過用人工養(yǎng)殖方式等開發(fā)近緣替代品。隨著技術(shù)進步，有望加速開發(fā)進度，從而緩解中藥材原材料漲價的壓力，解決制約中醫(yī)藥高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵因素。據(jù)悉，2022年，我國有包括220個品種的中藥材進行了漲價，平均漲幅為24%。其中，價格漲幅較大的有馬鞭草、牛黃、合歡花、樟腦等。并且已有多家中藥企業(yè)相繼對旗下核心產(chǎn)品實施了不同程度的價格上調(diào)。據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年年末至今，同仁堂、廣譽遠(yuǎn)、太極集團、華潤三九、九芝堂等企業(yè)均宣布提高部分中成藥產(chǎn)品價格。2018年年末，東阿阿膠宣布，為推動阿膠行業(yè)可持續(xù)發(fā)展，結(jié)合公司投入和市場供需情況，公司重點產(chǎn)品東阿阿膠出廠價上調(diào)6%。在2017年年末，公司重點產(chǎn)品東阿阿膠、復(fù)方阿膠漿出廠價已經(jīng)分別上調(diào)10%、5%。在2022年年初，九芝堂下發(fā)了調(diào)價通知。考慮原材料漲價影響，九芝堂將旗下包括安宮牛黃丸、六味地黃丸、逍遙丸等在內(nèi)的21個品規(guī)中成藥供貨價或建議零售價上調(diào)，調(diào)價幅度在6%-30%不等，其中安宮牛黃丸三個品規(guī)的漲價幅度在12%-25%之間，公司OTC產(chǎn)品營收占比最大的六味地黃丸漲價10%。近年來，在整個醫(yī)藥工業(yè)大環(huán)境下，原材料上漲已是普遍現(xiàn)象。大部分大宗藥材減價，原料成本較去年跌價，部分藥材漲價，多是小品種、動物、野生類稀缺藥材居多，也有部分是易動類藥材。像上述提到復(fù)方片仔癀主要原料是片仔癀粉、蛇藥片，而片仔癀主要成分中較為重要的是麝香、牛黃，因為天然麝香來自國家一級保護的麝科動物，尤為珍貴。其次，人工成本也有所上漲。隨著中藥材產(chǎn)業(yè)扶貧政策的推進，中藥材種植關(guān)注度不斷提高，中藥材種植機械也在不斷改良升級，一些家種藥材種植面積不斷擴大。此外，國家對中藥材質(zhì)量要求的提高，也在加大產(chǎn)品成本。由于2020年版《中華人民共和國藥典》的實施，企業(yè)提高了對中藥材的質(zhì)量要求，比如枸杞，很多藥企只要每年6月寧夏新摘下來的頭茬枸杞，枸杞尾部必須有“白尖”；另如黃芪，藥企對于收購的黃芪的農(nóng)藥殘留量和重金屬含量有嚴(yán)格要求，不符合標(biāo)準(zhǔn)的要全部退貨。以前農(nóng)戶種藥材，可以農(nóng)藥除草，現(xiàn)在為了達到標(biāo)準(zhǔn)只能人工除草，這增加了種植成本。如沃華醫(yī)藥發(fā)布的2022年全年業(yè)績報告中指出，中藥材方面，按照2022年采購均價與2021年采購均價相比，山楂上漲了41.4%，丹參上漲了27.2%，熟地黃上漲了170.3%，鹽補骨脂上漲了52.8%，石菖蒲上漲了30.4%，水蛭上漲了11.1%。對于中成藥價格上漲的現(xiàn)象，有分析人士指出，如果市場供不應(yīng)求，或者存在壟斷、相對壟斷的情況，那就具備了漲價的基本條件。再加上出現(xiàn)“成本上升”的理由，多數(shù)人會選擇漲價，因為漲價贏得利潤，而且漲價的幅度要遠(yuǎn)超成本上升的幅度。企業(yè)密集宣布漲價消息的背后，是中藥材價格的強勢走高。
